Строительный сектор Испании продолжает демонстрировать высокую степень активности в вводе на рынок новой жилой недвижимости. Однако сегодня не исключается возможность заморозки разработки новых проектов из-за возможной инфляции стоимости строительства.
Хотя события, происходящие Украине, могут смягчить потенциальный рост цен, этот рост имеет серьезные риски превысить уровень в 5% уже до конца текущего года.
Уровень в 5% является крайне важным, поскольку обозначает порог, за которым строительство нового жилья перестает быть рентабельным. Даже застройщики, которые сегодня чувствуют себя достаточно неплохо, будут вынуждены остановить текущие проекты и пересмотреть свои стратегии развития.
Представители одного из ведущих испанских застройщиков подчеркивают, что рост стоимости строительства, и инфляция в целом, является для них главной причиной для беспокойства в настоящий момент. Это может повлечь даже большие осложнения, чем вероятное повышение процентных ставок Европейским центральным банком.
Они подчеркивают, что инфляция станет серьезной проблемой, если она стабилизируется на уровне выше упомянутых 5% (прим. в 2021 год уровень инфляции достиг 3,1%).
При предполагаемом сценарии, компаниям придется сократить темпы разработки проектов из-за их низкой маржинальности. Данный эффект на объекты в процессе строительства можно будет наблюдать уже во второй половине 2022 года. Впрочем, из-за инертности застройщиков, в финансовых отчетах эффект будет зафиксирован только в 2023 году.
Источники на рынке отмечают, что указанные опасения отражают общие настроения в строительном секторе. Инфляция цен уже пришла в движение в середине прошлого года в результате накопительного эффекта последствий пандемии.
С другой стороны, одна из крупнейших строительных компаний на испанском фондовом рынке высказывает другую позицию: «Рост затрат на строительство остается на сегодняшний день умеренным», а также «Инфляция не оказывает влияния на маржинальность строительства, поскольку поглощается настолько же умеренным ростом рыночных цен».