La subida de los tipos empieza a afectar a la vivienda española: Menos opciones, peores perspectivas para 2023

La subida de los tipos empieza a afectar a la vivienda española: Menos opciones, peores perspectivas para 2023

El Banco Central Europeo espera que las tasas de interés, que han aumentado considerablemente desde julio de 2022, no alcancen su punto máximo hasta este verano. Esto apunta a una recesión casi imparable, junto con una desaceleración económica como resultado de la inflación y el aumento de los precios de las materias primas, y la guerra en Ucrania.

Tras una subida adicional de 50 puntos básicos en los tipos de interés (a 21 de diciembre), el Consejo del BCE ha fijado el tipo de interés en el 2,5%.

Por lo tanto, la tasa de refinanciamiento es 2.5%, la tasa de depósito es 2% y la tasa de préstamo es 2.75%. Como el Euribor cotiza a casi el 3%, el BCE intentará mantener la inflación bajo control a medida que las hipotecas se encarecen.

Ante esta situación, según datos de BNP Paribas Real Estate, la inversión inmobiliaria española cayó hasta los 2.400 millones de euros en el cuarto trimestre de 2022, mientras que los totales del año hasta la fecha muestran 2021, 2019 un 21% interanual.

Situación de las empresas y promotores

A medida que los precios continúan cayendo, más personas abandonan el país. Grandes empresas españolas como Inmobiliaria Colonial y Lar España apuestan por oficinas y centros comerciales con el riesgo potencial de depreciación del valor de los inmuebles. Como resultado, los inversores apuestan por alguien cuya propiedad se encuentra en una ubicación privilegiada y, por lo tanto, menos afectada por las rentas y las valoraciones. Por lo tanto, según nuestra estimación para 2023, la rentabilidad por dividendo supera el 5 % y se negocia con un descuento del 59 % respecto al NAV (valor liquidativo).

Problema del precio de la vivienda

Para el típico joven o familia inmerso en el proceso de compra de una nueva vivienda, la tasa de Euribor se sitúa entre el 2% y el 3%. En consecuencia, cuando los tipos de interés suben 1 punto porcentual (3,8 %), la ratio de vivienda asequible en España aumenta hasta el 30 %, y cuando los tipos de interés suben 3 puntos porcentuales (5,8 %), la ratio de precios de la vivienda asequible aumenta hasta el 37%

Pronóstico de tasa de interés

Las tasas de interés podrían subir 50 puntos básicos en las reuniones programadas del BCE en febrero y marzo, y hasta 25 puntos básicos en sus reuniones de mayo y junio. Por supuesto, esto depende de la inflación, los salarios y otros indicadores, pero la tasa de depósito final se mantiene en torno al 3,5%.

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