En el informe, los ejecutivos de M&G discuten las fuentes de riesgo que enfrenta el mercado inmobiliario global. Enfatizó en el mensaje: Está restableciendo el equilibrio, “pero el peligro no ha terminado”. Los principales obstáculos que se mencionan en el documento son la subida de los tipos de interés, que conlleva un endurecimiento de las condiciones de financiación, algunos cambios estructurales en la industria (por ejemplo, el paso al trabajo híbrido), la necesidad de apostar por los estándares ESG o la alta exposición de Bancos estadounidenses a préstamos comerciales. .
Los "bienes raíces" globales esperan "una aplicación prolongada de condiciones crediticias más estrictas a medida que los bancos y otras instituciones crediticias imponen controles financieros más estrictos", dijo. M&G ha subrayado que esta situación "hará más difícil captar y recuperar capital", especialmente en sectores con "exposición significativa a activos más débiles o de mayor riesgo e inversores con excedentes ya expuestos al riesgo de refinanciación".
En el caso de EE. UU., uno de los principales problemas es "el continuo y desproporcionado crédito de los bancos medianos a propietarios y promotores", lo que "pone al sector bancario bajo una fuerte presión". Según sus datos, casi el 30% de los préstamos de bancos regionales de EE. UU. son para prestatarios de propiedades comerciales, que es mucho más alto que el valor actual en el Reino Unido y la UE (alrededor del 5%). El estudio también reconoce que los prestamistas e inversores se mantienen cautelosos en tiempos de incertidumbre como el actual, lo que significa que buscan activos de menor riesgo y/o exigen una mayor compensación por asumir ese riesgo adicional. En general, dados los riesgos asociados con el mercado de arrendamiento o las tasas de vacantes de oficinas o los "activos no minoristas", esto ha llevado a "un cambio hacia activos de alta calidad que significan estabilidad de activos fijos y seguridad de flujo de efectivo". ". el principal". M&G subrayó que debido a la reducida disponibilidad de capital, "los planes para aumentar la resiliencia de los activos adyacentes pueden retrasarse o posponerse, afectando el valor futuro de estos activos". Agregó que los activos en mora continuarán bajo presión y muchos de ellos "pueden no sobrevivir".