La investigación de Ernst & Young ha reconocido 118 operaciones en el mercado inmobiliario español de oficinas, hoteles, comercios y logística.
Varios activos en comercialización. El mercado inmobiliario español tiene 118 operaciones inacabadas en diversas etapas por costo de 8.128 millones de euros, según un estudio descriptivo hecho por el departamento inmobiliario de E&Y. Esta cifra incluye los activos de oficinas, logística, hoteles y comercios, sin embargo no los residenciales, que fueron excluidos del estudio. En términos de costo de los activos, el subsector con más volumen de inmuebles en comercialización es el hotelero, con un volumen total de 2.487 millones de euros, que representa el 30,6% del total. Le sigue el subsector de oficinas, con 2.195 millones de euros en activos en comercialización, lo cual representa el 27% del volumen total. El negocio minorista (incluyendo centros comerciales, supermercados, tiendas outlet y parques comerciales) representa el 25,5% de los activos en comercialización. La logística representa el 16,8% restante.
"A partir de el principio de la enfermedad pandémica se han gestado enormes operaciones hoteleras, sin embargo hasta ahora no se han materializado: en los siguientes meses deberíamos ver el resultado final entre consumidores y vendedores tras largos procesos de negociación", asegura Javier García-Mateo, socio de E&Y.
Para contextualizar los 8.128 millones de euros que se permanecen negociando, se debe considerar que en el primer semestre del año en España se vendieron inmuebles (excluyendo los residenciales) por 3.100 millones de euros, según los cálculos de algunas consultoras. Además, en el segundo semestre, debido a la aceleración de las operaciones como resultado de la recuperación económica, se cree que se cerrarán operaciones por costo de unos 6.000 millones de euros. De los 118 activos reconocidos por E&Y que permanecen en el mercado, algo bastante más de la mitad (61) permanecen clasificados como core o core+. Los 57 restantes se definen como costo agregado u oportunidades. Por subsectores, el área de la hostelería es el que reúne el más grande volumen de inversiones destinadas a adicionar costo a un activo adquirido, debido a que el 65% de los 2.487 millones de euros de transacciones llevadas a cabo corresponden a activos de costo agregado o de posibilidad. En la situación del negocio minorista, el 35% de las inversiones van a ser en activos que necesitan inversión de capital, lo cual es muy semejante a las oficinas (34%) y bastante por detrás de la logística (15%).
Madrid destaca como el mercado más dinámico, debido a que absorberá el 50% de las inversiones, o sea, un total de 4.044 millones de euros. "Luego de la primera mitad del año, en la que la inversión en oficinas se concentró en Barcelona, esperamos que la actividad sea más plana hasta diciembre", confirma Ivan Azinovic, socio responsable del área inmobiliaria de E&Y.